σύμβολα :
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. ΣΥΜ/ΧΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΚΑΤΑΣ/ΩΝ
Η προσαρμοσμένη λειτουργική κερδοφορία ενισχύθηκε κατά 12,2%
Ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανακοίνωσε τα οικονομικά αποτελέσματα για το Α΄ εξάμηνο του 2026, παρουσιάζοντας σημαντική ενίσχυση της κερδοφορίας, βελτίωση των λειτουργικών επιδόσεων και αισθητή ισχυροποίηση της χρηματοοικονομικής του θέσης.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους διαμορφώθηκαν σε €83,4 εκατ., καταγράφοντας άνοδο 22,1%, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ανήλθαν σε €0,83.
Η προσαρμοσμένη λειτουργική κερδοφορία (adj. EBITDA) ενισχύθηκε κατά 12,2%, φτάνοντας τα €356,3 εκατ., με το περιθώριο να διαμορφώνεται στο 17,0%, από 16,2% την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η επίδοση του τομέα των Παραχωρήσεων, όπου το adj. EBITDA αυξήθηκε κατά 35,2%. Πλέον, οι Παραχωρήσεις αντιπροσωπεύουν το 63% της συνολικής λειτουργικής κερδοφορίας του Ομίλου, εξέλιξη που συνδέεται και με την έναρξη της παραχώρησης της Εγνατίας Οδού.
Την ίδια στιγμή, ο Κατασκευαστικός τομέας εξακολουθεί να κινείται με σταθερά και υγιή περιθώρια κερδοφορίας, ενώ το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο των έργων ανέρχεται σε €8,9 δισ.
Σε χρηματοοικονομικό επίπεδο, ο Όμιλος εμφανίζει πλέον ισχυρή κεφαλαιακή βάση και αυξημένη δυνατότητα χρηματοδότησης νέων επενδύσεων, μετά την απόκτηση αξιολόγησης Investment Grade από τους οίκους S&P και Moody’s και την επιτυχή άντληση €659 εκατ. νέων κεφαλαίων.
Η επιτυχής διάθεση 15,5 εκατ. νέων μετοχών, με σημαντική συμμετοχή διεθνών θεσμικών επενδυτών, ενίσχυσε την κεφαλαιακή βάση και τη χρηματοδοτική ευελιξία της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, διευρύνοντας παράλληλα τη δυνατότητά της να αξιοποιήσει νέες επενδυτικές ευκαιρίες και να επιταχύνει την υλοποίηση του αναπτυξιακού της σχεδιασμού.
Σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, ο προσαρμοσμένος καθαρός δανεισμός έχει ουσιαστικά μηδενιστεί. Εξαιρουμένων των χρηματοδοτήσεων Project Finance και συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων από τη διάθεση των νέων μετοχών, η καθαρή ταμειακή θέση του Ομίλου διαμορφώθηκε pro forma σε €280 εκατ., έναντι καθαρού δανεισμού €211 εκατ. στις 31.12.2025.
Σε ενοποιημένη βάση, τα Συνολικά Ελεύθερα Ταμειακά Διαθέσιμα ανήλθαν σε περίπου €2,2 δισ., εκ των οποίων περίπου €1,3 δισ. βρίσκονται σε επίπεδο Μητρικής Εταιρείας.
Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, τα έσοδα του Ομίλου ανήλθαν σε €2.101,6 εκατ., αντανακλώντας την πορεία των επενδύσεων που βρίσκονται σε εξέλιξη και την αποτελεσματική εκτέλεση του επιχειρηματικού του σχεδιασμού. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε €94,7 εκατ., έναντι €87,6 εκατ. στην αντίστοιχη συγκριτική περίοδο, λόγω της βελτίωσης των λειτουργικών κερδών αλλά και της συνεισφοράς δραστηριοτήτων που ενοποιούνται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης (equity method of consolidation).
Παραχωρήσεις: Ο βασικός πυλώνας της κερδοφορίας
Ο τομέας των Παραχωρήσεων συνέχισε να διευρύνει τόσο το μέγεθός του όσο και τη συμμετοχή του στα αποτελέσματα του Ομίλου. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 32,3%, χάρη στην υψηλότερη κυκλοφορία στους αυτοκινητοδρόμους, στις συμβατικά προβλεπόμενες αναπροσαρμογές των διοδίων, αλλά και στην έναρξη της περιόδου παραχώρησης και την πρώτη ενοποίηση της Εγνατίας Οδού.
Μόνο από την Εγνατία Οδό, τα έσοδα κατά το Α΄ εξάμηνο ανήλθαν σε €78,2 εκατ. Η συνεισφορά της αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω τα επόμενα χρόνια, καθώς ολοκληρώνονται σταδιακά οι εργασίες ανάταξης και προχωρά η λειτουργική ωρίμανση της παραχώρησης.
Στην Αττική Οδό, τα έσοδα ενισχύθηκαν κατά 4,2%, ενώ η κυκλοφορία αυξήθηκε κατά 2,4%. Παράλληλα, το adj. EBITDA σημείωσε άνοδο 7,7%, αντανακλώντας τη λειτουργική μόχλευση που χαρακτηρίζει τα έργα παραχώρησης.
Η ανοδική τάση διατηρήθηκε και κατά τους δύο πρώτους μήνες του Γ΄ τριμήνου, καθώς ο ρυθμός αύξησης της κυκλοφορίας στην Αττική Οδό τον Ιούλιο και τον Αύγουστο παρέμεινε σε αντίστοιχα επίπεδα.
Στους αυτοκινητοδρόμους της Νέας Οδού και της Κεντρικής Ελλάδος, η μέση ημερήσια κυκλοφορία κατά το Α΄ εξάμηνο του 2026 μειώθηκε κατά 2,1% στην πρώτη περίπτωση και αυξήθηκε κατά 3,5% στη δεύτερη, κυρίως εξαιτίας των αγροτικών κινητοποιήσεων στις αρχές του έτους. Ωστόσο, τα συνολικά έσοδα, συμπεριλαμβανομένων των συμβατικά προβλεπόμενων αποζημιώσεων για αντίστοιχα γεγονότα, αυξήθηκαν κατά 2,2%.
Στα αποτελέσματα του τομέα περιλαμβάνονται επίσης κέρδη από τη συμμετοχή του Ομίλου, με ποσοστό 32,46%, στην εταιρεία ΔΙΕΘΝΗΣ ΑΕΡΟΛΙΜΕΝΑΣ ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ ΚΡΗΤΗΣ, σύμφωνα με την ισχύουσα σύμβαση παραχώρησης και τις σχετικές προβλέψεις.
Κατασκευές: Ανεκτέλεστο €8,9 δισ.
Ο Κατασκευαστικός τομέας κινήθηκε σε υψηλότερα επίπεδα, καθώς επιταχύνθηκε η εκτέλεση των έργων που βρίσκονταν ήδη σε εξέλιξη, ενώ παράλληλα ξεκίνησε η υλοποίηση νέων έργων.
Τα περιθώρια κερδοφορίας παρέμειναν σε ικανοποιητικά επίπεδα, χάρη στο μείγμα των έργων, στην εκτελεστική ικανότητα του Ομίλου και στην ταχύτητα υλοποίησής τους.
Το υπογεγραμμένο ανεκτέλεστο στις 30.06.2026 ανήλθε σε €6,9 δισ., έναντι €6,6 δισ. στις 31.12.2025. Επιπλέον, έργα ύψους €2,0 δισ. βρίσκονται προς υπογραφή, ανεβάζοντας το συνολικό ανεκτέλεστο στα €8,9 δισ.
Περίπου 79% του ανεκτέλεστου αφορά έργα ιδίων επενδύσεων του Ομίλου (54%) και ιδιωτικών επενδύσεων τρίτων (25%), διαμορφώνοντας ένα χαρτοφυλάκιο υψηλής ποιότητας και περιορισμένου ρίσκου. Το συγκεκριμένο μείγμα προσφέρει αυξημένη ορατότητα ως προς τα μελλοντικά έσοδα και την κερδοφορία, περιορίζοντας παράλληλα την έκθεση σε κινδύνους ανάθεσης και χρηματοδότησης. Επιπλέον, το 87% των έργων βρίσκεται στην Ελλάδα.
Ηλεκτρική ενέργεια και φυσικό αέριο
Στην αγορά ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα, η ζήτηση υποχώρησε κατά 1,5%, ενώ η συνολική παραγωγή αυξήθηκε κατά 18,4%, κυρίως λόγω των ΑΠΕ και των υδροηλεκτρικών μονάδων. Η άνοδος της παραγωγής συνδέθηκε και με τις εξαγωγές, οι οποίες στο πρώτο εξάμηνο του έτους ανήλθαν σε 5,2 TWh σε καθαρή βάση.
Την ίδια στιγμή, η τιμή της ενέργειας στη χονδρεμπορική αγορά μειώθηκε κατά 15,2%.
Σε επίπεδο Ομίλου, η παραγωγή της μονάδας του Ήρωνα αυξήθηκε κατά 17%, στις 0,85 TWh, ενώ η μονάδα της Κομοτηνής παρήγαγε 1,3 TWh.
Στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου προς τελικούς καταναλωτές, η ΗΡΩΝ διατήρησε το μερίδιο αγοράς της στο 10%, αυξάνοντας παράλληλα τον αριθμό των πελατών της τόσο στην ηλεκτρική ενέργεια όσο και στο φυσικό αέριο.
Οι συνολικές πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας διαμορφώθηκαν σε 2,2 TWh, χαμηλότερα από το προηγούμενο έτος, λόγω της μείωσης των πωλήσεων σε συγκεκριμένους βιομηχανικούς πελάτες.
Σε επίπεδο κερδοφορίας, η σύγκριση με το Α΄ εξάμηνο του 2025 επηρεάζεται από τα κέρδη που είχαν καταγραφεί τότε από την πώληση της μονάδας ΗΡΩΝ 1. Εάν εξαιρεθεί η συγκεκριμένη επίδραση και συνυπολογιστεί η συνεισφορά της νέας μονάδας της Κομοτηνής, η υποκείμενη κερδοφορία του τομέα διατηρήθηκε σε ικανοποιητικά επίπεδα.
Χρηματοδότηση και επενδύσεις
Εξαιρουμένων των χρηματοδοτήσεων Project Finance, οι οποίες δεν έχουν αναγωγή στη Μητρική Εταιρεία, και συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων που προέκυψαν από τη διάθεση των 15,5 εκατ. νέων μετοχών, η καθαρή ταμειακή θέση του Ομίλου διαμορφώθηκε pro forma σε €280 εκατ., έναντι καθαρού δανεισμού €211 εκατ. στις 31.12.2025.
Σε ενοποιημένη βάση, σύμφωνα με τις απαιτήσεις των IFRS, περιλαμβάνεται και ο δανεισμός των εταιρειών που ελέγχονται από τον Όμιλο, παρότι πρόκειται για χρηματοδοτήσεις Project Finance χωρίς αναγωγή στη Μητρική Εταιρεία, οι οποίες εξυπηρετούνται αποκλειστικά από τις ταμειακές ροές των αντίστοιχων έργων.
Με βάση τα παραπάνω, το pro forma Προσαρμοσμένο Καθαρό Χρέος⁴ διαμορφώθηκε σε €3,82 δισ., έναντι €4,30 δισ. στις 31.12.2025.
Σχεδόν ολόκληρο το ποσό αφορά μακροπρόθεσμες χρηματοδοτήσεις Project Finance, με μέση διάρκεια περίπου 20 έτη. Πάνω από 85% του συγκεκριμένου δανεισμού αφορά τις εταιρείες παραχώρησης της Νέας Αττικής Οδού και της Νέας Εγνατίας Οδού, δύο μακροπρόθεσμα και στρατηγικής σημασίας έργα υποδομών για την Ελλάδα, τα οποία διαθέτουν σημαντική προστιθέμενη αξία και ισχυρή δυνατότητα παραγωγής ταμειακών ροών.
Παράλληλα, το 93% του συνολικού δανεισμού του Ομίλου έχει σταθερό επιτόκιο ή καλύπτεται μέσω αντιστάθμισης έναντι του επιτοκιακού κινδύνου, ενώ το μέσο σταθμισμένο κόστος δανεισμού διαμορφώθηκε περίπου στο 3,8%.
Η συνολική εικόνα επιβεβαιώνει την ισχυρή κεφαλαιακή και χρηματοοικονομική θέση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ενισχύει την ικανότητά της να χρηματοδοτήσει με πειθαρχία την επόμενη φάση ανάπτυξής της, διατηρώντας παράλληλα τη θέση της ως κορυφαίος όμιλος υποδομών και παραχωρήσεων στην Ελλάδα και την ευρύτερη περιοχή.
Κατά το πρώτο εξάμηνο, οι συνολικές επενδύσεις ανήλθαν σε περίπου €296 εκατ. και κατευθύνθηκαν στα έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη, μεταξύ άλλων στην Εγνατία, τον ΒΟΑΚ, το IRC και τον Νέστο, καθώς και στην εξαγορά του 12,8% του μετοχικού κεφαλαίου της ΕΥΔΑΠ, έναντι περίπου €134 εκατ., στο πλαίσιο του στρατηγικού σχεδιασμού του Ομίλου.
Ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εισέρχεται σε μια νέα φάση ανάπτυξης και ενίσχυσης της κερδοφορίας, καθώς σημαντικό μέρος των επενδύσεων που πραγματοποιήθηκαν τα προηγούμενα χρόνια αρχίζει πλέον να αποτυπώνεται στα οικονομικά αποτελέσματα.
Η αυξανόμενη συνεισφορά του τομέα των Παραχωρήσεων, με την Εγνατία Οδό να βρίσκεται ακόμη σε διαδικασία σταδιακής ωρίμανσης, σε συνδυασμό με το υψηλό και ποιοτικό ανεκτέλεστο του Κατασκευαστικού τομέα, δημιουργεί ισχυρή ορατότητα για τη μελλοντική πορεία των εσόδων, της κερδοφορίας και των ταμειακών ροών.
Την ίδια στιγμή, η ισχυρή χρηματοοικονομική θέση, η απόκτηση επενδυτικής βαθμίδας και η ενισχυμένη κεφαλαιακή βάση προσφέρουν στον Όμιλο μεγαλύτερη ευελιξία για την επιτάχυνση του επενδυτικού του προγράμματος και την αξιοποίηση νέων ευκαιριών, δημιουργώντας παράλληλα τις προϋποθέσεις για περαιτέρω σημαντική ενίσχυση της αξίας για τους μετόχους.
www.bankngnews.gr
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους διαμορφώθηκαν σε €83,4 εκατ., καταγράφοντας άνοδο 22,1%, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ανήλθαν σε €0,83.
Η προσαρμοσμένη λειτουργική κερδοφορία (adj. EBITDA) ενισχύθηκε κατά 12,2%, φτάνοντας τα €356,3 εκατ., με το περιθώριο να διαμορφώνεται στο 17,0%, από 16,2% την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η επίδοση του τομέα των Παραχωρήσεων, όπου το adj. EBITDA αυξήθηκε κατά 35,2%. Πλέον, οι Παραχωρήσεις αντιπροσωπεύουν το 63% της συνολικής λειτουργικής κερδοφορίας του Ομίλου, εξέλιξη που συνδέεται και με την έναρξη της παραχώρησης της Εγνατίας Οδού.
Την ίδια στιγμή, ο Κατασκευαστικός τομέας εξακολουθεί να κινείται με σταθερά και υγιή περιθώρια κερδοφορίας, ενώ το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο των έργων ανέρχεται σε €8,9 δισ.
Σε χρηματοοικονομικό επίπεδο, ο Όμιλος εμφανίζει πλέον ισχυρή κεφαλαιακή βάση και αυξημένη δυνατότητα χρηματοδότησης νέων επενδύσεων, μετά την απόκτηση αξιολόγησης Investment Grade από τους οίκους S&P και Moody’s και την επιτυχή άντληση €659 εκατ. νέων κεφαλαίων.
Η επιτυχής διάθεση 15,5 εκατ. νέων μετοχών, με σημαντική συμμετοχή διεθνών θεσμικών επενδυτών, ενίσχυσε την κεφαλαιακή βάση και τη χρηματοδοτική ευελιξία της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, διευρύνοντας παράλληλα τη δυνατότητά της να αξιοποιήσει νέες επενδυτικές ευκαιρίες και να επιταχύνει την υλοποίηση του αναπτυξιακού της σχεδιασμού.
Σε επίπεδο μητρικής εταιρείας, ο προσαρμοσμένος καθαρός δανεισμός έχει ουσιαστικά μηδενιστεί. Εξαιρουμένων των χρηματοδοτήσεων Project Finance και συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων από τη διάθεση των νέων μετοχών, η καθαρή ταμειακή θέση του Ομίλου διαμορφώθηκε pro forma σε €280 εκατ., έναντι καθαρού δανεισμού €211 εκατ. στις 31.12.2025.
Σε ενοποιημένη βάση, τα Συνολικά Ελεύθερα Ταμειακά Διαθέσιμα ανήλθαν σε περίπου €2,2 δισ., εκ των οποίων περίπου €1,3 δισ. βρίσκονται σε επίπεδο Μητρικής Εταιρείας.
Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, τα έσοδα του Ομίλου ανήλθαν σε €2.101,6 εκατ., αντανακλώντας την πορεία των επενδύσεων που βρίσκονται σε εξέλιξη και την αποτελεσματική εκτέλεση του επιχειρηματικού του σχεδιασμού. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε €94,7 εκατ., έναντι €87,6 εκατ. στην αντίστοιχη συγκριτική περίοδο, λόγω της βελτίωσης των λειτουργικών κερδών αλλά και της συνεισφοράς δραστηριοτήτων που ενοποιούνται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης (equity method of consolidation).
Παραχωρήσεις: Ο βασικός πυλώνας της κερδοφορίας
Ο τομέας των Παραχωρήσεων συνέχισε να διευρύνει τόσο το μέγεθός του όσο και τη συμμετοχή του στα αποτελέσματα του Ομίλου. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 32,3%, χάρη στην υψηλότερη κυκλοφορία στους αυτοκινητοδρόμους, στις συμβατικά προβλεπόμενες αναπροσαρμογές των διοδίων, αλλά και στην έναρξη της περιόδου παραχώρησης και την πρώτη ενοποίηση της Εγνατίας Οδού.
Μόνο από την Εγνατία Οδό, τα έσοδα κατά το Α΄ εξάμηνο ανήλθαν σε €78,2 εκατ. Η συνεισφορά της αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω τα επόμενα χρόνια, καθώς ολοκληρώνονται σταδιακά οι εργασίες ανάταξης και προχωρά η λειτουργική ωρίμανση της παραχώρησης.
Στην Αττική Οδό, τα έσοδα ενισχύθηκαν κατά 4,2%, ενώ η κυκλοφορία αυξήθηκε κατά 2,4%. Παράλληλα, το adj. EBITDA σημείωσε άνοδο 7,7%, αντανακλώντας τη λειτουργική μόχλευση που χαρακτηρίζει τα έργα παραχώρησης.
Η ανοδική τάση διατηρήθηκε και κατά τους δύο πρώτους μήνες του Γ΄ τριμήνου, καθώς ο ρυθμός αύξησης της κυκλοφορίας στην Αττική Οδό τον Ιούλιο και τον Αύγουστο παρέμεινε σε αντίστοιχα επίπεδα.
Στους αυτοκινητοδρόμους της Νέας Οδού και της Κεντρικής Ελλάδος, η μέση ημερήσια κυκλοφορία κατά το Α΄ εξάμηνο του 2026 μειώθηκε κατά 2,1% στην πρώτη περίπτωση και αυξήθηκε κατά 3,5% στη δεύτερη, κυρίως εξαιτίας των αγροτικών κινητοποιήσεων στις αρχές του έτους. Ωστόσο, τα συνολικά έσοδα, συμπεριλαμβανομένων των συμβατικά προβλεπόμενων αποζημιώσεων για αντίστοιχα γεγονότα, αυξήθηκαν κατά 2,2%.
Στα αποτελέσματα του τομέα περιλαμβάνονται επίσης κέρδη από τη συμμετοχή του Ομίλου, με ποσοστό 32,46%, στην εταιρεία ΔΙΕΘΝΗΣ ΑΕΡΟΛΙΜΕΝΑΣ ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ ΚΡΗΤΗΣ, σύμφωνα με την ισχύουσα σύμβαση παραχώρησης και τις σχετικές προβλέψεις.
Κατασκευές: Ανεκτέλεστο €8,9 δισ.
Ο Κατασκευαστικός τομέας κινήθηκε σε υψηλότερα επίπεδα, καθώς επιταχύνθηκε η εκτέλεση των έργων που βρίσκονταν ήδη σε εξέλιξη, ενώ παράλληλα ξεκίνησε η υλοποίηση νέων έργων.
Τα περιθώρια κερδοφορίας παρέμειναν σε ικανοποιητικά επίπεδα, χάρη στο μείγμα των έργων, στην εκτελεστική ικανότητα του Ομίλου και στην ταχύτητα υλοποίησής τους.
Το υπογεγραμμένο ανεκτέλεστο στις 30.06.2026 ανήλθε σε €6,9 δισ., έναντι €6,6 δισ. στις 31.12.2025. Επιπλέον, έργα ύψους €2,0 δισ. βρίσκονται προς υπογραφή, ανεβάζοντας το συνολικό ανεκτέλεστο στα €8,9 δισ.
Περίπου 79% του ανεκτέλεστου αφορά έργα ιδίων επενδύσεων του Ομίλου (54%) και ιδιωτικών επενδύσεων τρίτων (25%), διαμορφώνοντας ένα χαρτοφυλάκιο υψηλής ποιότητας και περιορισμένου ρίσκου. Το συγκεκριμένο μείγμα προσφέρει αυξημένη ορατότητα ως προς τα μελλοντικά έσοδα και την κερδοφορία, περιορίζοντας παράλληλα την έκθεση σε κινδύνους ανάθεσης και χρηματοδότησης. Επιπλέον, το 87% των έργων βρίσκεται στην Ελλάδα.
Ηλεκτρική ενέργεια και φυσικό αέριο
Στην αγορά ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα, η ζήτηση υποχώρησε κατά 1,5%, ενώ η συνολική παραγωγή αυξήθηκε κατά 18,4%, κυρίως λόγω των ΑΠΕ και των υδροηλεκτρικών μονάδων. Η άνοδος της παραγωγής συνδέθηκε και με τις εξαγωγές, οι οποίες στο πρώτο εξάμηνο του έτους ανήλθαν σε 5,2 TWh σε καθαρή βάση.
Την ίδια στιγμή, η τιμή της ενέργειας στη χονδρεμπορική αγορά μειώθηκε κατά 15,2%.
Σε επίπεδο Ομίλου, η παραγωγή της μονάδας του Ήρωνα αυξήθηκε κατά 17%, στις 0,85 TWh, ενώ η μονάδα της Κομοτηνής παρήγαγε 1,3 TWh.
Στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου προς τελικούς καταναλωτές, η ΗΡΩΝ διατήρησε το μερίδιο αγοράς της στο 10%, αυξάνοντας παράλληλα τον αριθμό των πελατών της τόσο στην ηλεκτρική ενέργεια όσο και στο φυσικό αέριο.
Οι συνολικές πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας διαμορφώθηκαν σε 2,2 TWh, χαμηλότερα από το προηγούμενο έτος, λόγω της μείωσης των πωλήσεων σε συγκεκριμένους βιομηχανικούς πελάτες.
Σε επίπεδο κερδοφορίας, η σύγκριση με το Α΄ εξάμηνο του 2025 επηρεάζεται από τα κέρδη που είχαν καταγραφεί τότε από την πώληση της μονάδας ΗΡΩΝ 1. Εάν εξαιρεθεί η συγκεκριμένη επίδραση και συνυπολογιστεί η συνεισφορά της νέας μονάδας της Κομοτηνής, η υποκείμενη κερδοφορία του τομέα διατηρήθηκε σε ικανοποιητικά επίπεδα.
Χρηματοδότηση και επενδύσεις
Εξαιρουμένων των χρηματοδοτήσεων Project Finance, οι οποίες δεν έχουν αναγωγή στη Μητρική Εταιρεία, και συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων που προέκυψαν από τη διάθεση των 15,5 εκατ. νέων μετοχών, η καθαρή ταμειακή θέση του Ομίλου διαμορφώθηκε pro forma σε €280 εκατ., έναντι καθαρού δανεισμού €211 εκατ. στις 31.12.2025.
Σε ενοποιημένη βάση, σύμφωνα με τις απαιτήσεις των IFRS, περιλαμβάνεται και ο δανεισμός των εταιρειών που ελέγχονται από τον Όμιλο, παρότι πρόκειται για χρηματοδοτήσεις Project Finance χωρίς αναγωγή στη Μητρική Εταιρεία, οι οποίες εξυπηρετούνται αποκλειστικά από τις ταμειακές ροές των αντίστοιχων έργων.
Με βάση τα παραπάνω, το pro forma Προσαρμοσμένο Καθαρό Χρέος⁴ διαμορφώθηκε σε €3,82 δισ., έναντι €4,30 δισ. στις 31.12.2025.
Σχεδόν ολόκληρο το ποσό αφορά μακροπρόθεσμες χρηματοδοτήσεις Project Finance, με μέση διάρκεια περίπου 20 έτη. Πάνω από 85% του συγκεκριμένου δανεισμού αφορά τις εταιρείες παραχώρησης της Νέας Αττικής Οδού και της Νέας Εγνατίας Οδού, δύο μακροπρόθεσμα και στρατηγικής σημασίας έργα υποδομών για την Ελλάδα, τα οποία διαθέτουν σημαντική προστιθέμενη αξία και ισχυρή δυνατότητα παραγωγής ταμειακών ροών.
Παράλληλα, το 93% του συνολικού δανεισμού του Ομίλου έχει σταθερό επιτόκιο ή καλύπτεται μέσω αντιστάθμισης έναντι του επιτοκιακού κινδύνου, ενώ το μέσο σταθμισμένο κόστος δανεισμού διαμορφώθηκε περίπου στο 3,8%.
Η συνολική εικόνα επιβεβαιώνει την ισχυρή κεφαλαιακή και χρηματοοικονομική θέση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ενισχύει την ικανότητά της να χρηματοδοτήσει με πειθαρχία την επόμενη φάση ανάπτυξής της, διατηρώντας παράλληλα τη θέση της ως κορυφαίος όμιλος υποδομών και παραχωρήσεων στην Ελλάδα και την ευρύτερη περιοχή.
Κατά το πρώτο εξάμηνο, οι συνολικές επενδύσεις ανήλθαν σε περίπου €296 εκατ. και κατευθύνθηκαν στα έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη, μεταξύ άλλων στην Εγνατία, τον ΒΟΑΚ, το IRC και τον Νέστο, καθώς και στην εξαγορά του 12,8% του μετοχικού κεφαλαίου της ΕΥΔΑΠ, έναντι περίπου €134 εκατ., στο πλαίσιο του στρατηγικού σχεδιασμού του Ομίλου.
Ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εισέρχεται σε μια νέα φάση ανάπτυξης και ενίσχυσης της κερδοφορίας, καθώς σημαντικό μέρος των επενδύσεων που πραγματοποιήθηκαν τα προηγούμενα χρόνια αρχίζει πλέον να αποτυπώνεται στα οικονομικά αποτελέσματα.
Η αυξανόμενη συνεισφορά του τομέα των Παραχωρήσεων, με την Εγνατία Οδό να βρίσκεται ακόμη σε διαδικασία σταδιακής ωρίμανσης, σε συνδυασμό με το υψηλό και ποιοτικό ανεκτέλεστο του Κατασκευαστικού τομέα, δημιουργεί ισχυρή ορατότητα για τη μελλοντική πορεία των εσόδων, της κερδοφορίας και των ταμειακών ροών.
Την ίδια στιγμή, η ισχυρή χρηματοοικονομική θέση, η απόκτηση επενδυτικής βαθμίδας και η ενισχυμένη κεφαλαιακή βάση προσφέρουν στον Όμιλο μεγαλύτερη ευελιξία για την επιτάχυνση του επενδυτικού του προγράμματος και την αξιοποίηση νέων ευκαιριών, δημιουργώντας παράλληλα τις προϋποθέσεις για περαιτέρω σημαντική ενίσχυση της αξίας για τους μετόχους.
www.bankngnews.gr
Σχόλια αναγνωστών